“中天城投甩不掉的“包袱” 旗下招商贷停兑”

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贵州富商罗玉平不想让他的上市企业中天金融集团股份有限公司( 000540.sz，原为“中天城投集团股份有限公司”，以下简称“中天城投”)与招商贷款发生关系。

但是罗玉平没能实现愿望。 据《中国经营报》记者介绍，中天城投自年9月起接手招商贷款，垫付资金给投资者。

在此前与投资者的信息表达过程中，当地官方人士表示:“中天城投承担着大股东的责任，已经承担了招商贷款，将首先用自己的资金填补空缺。”

在推进招商贷款债务兑付方面，贵阳市当地监管部门发挥了重要作用，明确了分18期按月等额兑付平台库存债务本息的方案。

2019年以来，投资者陆续收到前13期的兑付利息。 但到了今年下半年，中天城投开始停止兑付，称“流动性紧张”，后5期债务利息兑付还没有时间表。

当地一位政府官员向记者确认，年末明确分期付款方案时统计的存量债务规模为18亿元左右，目前剩下的5期尚未支付本金约3.9亿元。

“我们的态度是肯定的，要求招商贷款与其股东比较最后五期的债务利息，制定兑付方案，不能一直拖下去。 ”。 这位政府官员告诉记者。

中天城投接手招商平台，已经垫付资金向投资者支付了14亿元以上的债务利息，而从上市公司层面来看，截至今年上半年，中天城投披露的招商引资仅为1.88亿元。 记者不清楚中天城因债务兑付被送到招商贷款的资金进行了怎样的会计解决。

另外，据上市公司介绍，中天城投对招商引资的实际持股率仅为10.19%，这意味着大股东的义务和资本持股率不对等。 对此，上市公司方面也没有具体说明。

其余3.9亿元的债务未兑付。

年9月，当王先生意识到招商贷款开始暴露风险时，他已经在平台上形成了33万元的债务利息。

王先生的生活地在珠海，但他长期关注二级市场，持有中天城投的股份后，认识了贵州当地的开发商，寻求转型为金融业。

但是，实际上在房地产向金融业转型的过程中，中天城受到了挫折。 截至今年上半年，中天城投的收入构成中，房地产业务及其相关收入占近4成，贡献了第一利润，但目前房地产仍是中天城投的主营业务。

年，为了向上市公司注入互联网金融和科技金融的概念，中天城寻求收购和控股公司的募集。 那时，王先生因持有中天城投的股票，开始观察招商贷款，并向平台投入资金。

“当时，我很重视招商贷款上市企业的背景，中天城投也为此进行了许多工位的宣传推广。 ”。 王先生说。

招商引资年8月出现流动性风险，当地监管部门下月介入平台债务处置，为此成立中天普惠事业集团推进兑付事业。

年末，当地监管部门明确公布了招商引资存量债务清偿方案。 投资者的债务利息分成18个月的等额，即每个月的清偿1/18，2019年初清偿第一期。

根据原定的兑付方案细则，招商贷款兑付业者将于今年7月完成。 但王先生记得，2019年11月初，也就是招商贷款兑付至第10期左右，兑付进度开始停滞，兑付时间也随之顺延调整。

王先生最后一次收到兑付资金是在今年国庆节之前，招商贷款完成了第13期兑付业者，至今完全停止兑换。 从最初暴露流动性问题时开始，投入平台的资金为33万元，在过去两年多内相继进行了套现和兑付后，王先生已经追回了29万多元资金。 目前，最后5期共计约3万元债务等待兑付。

上述当地官员向记者确认，招商贷款已于今年下半年停止。 “目前，最后5期的债务利息还剩兑付，其中第14期只是向几位投资者兑付。 ”。

记者向中天城投方核实了招商贷款未能推进兑付方案落实的原因和最后5期停牌的原因，该企业方不予置评。 但是，记者从多位投资者和当地的这位官方人士那里获悉，与招商信贷和中天城投目前停止的解释相比，“流动性紧张”。

当地官方人士向记者确认，最初投资者确定的债务本息支付规模为18亿元左右，目前尚未兑现的最后5期债务本息约为3.9亿元。

“由于股东资金问题，招商贷款前期经常停止兑换。 ”。 当地官员说:“所以现在我们的态度是肯定的，要求招商贷款和股东比较最后5期的债务利息，制定兑付方案。 不要一直拖着。”

但是，一些投资者对中天城投声称因流动性紧张而停止的解释表示怀疑。 一位投资者表示，中天城投之所以愿意为招商引资向投资者支付借款本息，是因为其还继承了招商引资的资产，而当时平台上的资产可以覆盖债务。

“这些资产包括招商贷款带来的大额债权，但债务清偿服务商一直在进行，招商贷款也收回了部分资金，所以实际上整体兑付也不需要中天城支付全部债务。 ”这位投资者表示，“最后5期只剩下4亿元债务利息，中天城投拥有兑付的资金实力，但只是拖累了它，另有所图。”

对于这些投资者的质疑，中天城投方面也没有回应记者。

明确改口与上市公司的关系

中天城极力明确、回避了贷款招商贷款的大股东的义务，但没能实现愿望。

目前，招商信贷官网平台相关资料介绍中，表现为“中天城投旗下金融科技平台”。 在记者获得的贵阳市政府向投资者发放的多份材料中，中天城表示招商贷的“控股股东”“兑付资金垫付者”“提供流动性支持实施兑付”。

上述当地官方人士也向记者确认，中天城投自年9月起接管招商贷，目前招商贷法定代表人变更为张琢，成为中天城投中天普惠员工集团成员。

此外，此前贵阳市监管部门在与投资者表达信息的过程中，当地官方表示:“中天城承担着大股东的责任，已经接手招商贷款，先用自己的资金填空。”

但据中天城投对外披露的消息，该企业特别强调持股比例为10.19%，不具有控股股东地位。

早在中天城投寻求从房地产转型为金融业时，为了向上市公司注入互联网金融和科技金融的概念，就决定收购招商贷款55%的股权，实现控股。

中天城投对招商贷款的此次收购，是通过增资增资进行的，为溢价收购，溢价328%。 据记者调查，当时中天城计划投资3.3亿元现金获得招商贷款55%的股权，其中6111万元用于增资，其他2.7亿元计入资本公积。

根据招商贷增资协议，中天城投分两期缴纳全部增资资金，其中首期6111万元增资资金在协议生效后10天内支付，二期2.7亿元增资资金在招商贷完成工商注册变更后30天内支付。

但是，中天城投入了首批增资资金，招商贷款办理完成工商登记变更后，没有继续支付二期增资资金。 目前，招商贷款在工商登记备案中，中天城投资了55%的股权。

值得注意的是，年底，众多互联网金融平台开始暴露风险，监管环境发生变化，动摇了中天城投完成招商贷款收购和控股的意向。

随后，中天城投宣布拥有招商贷款权益时，承认向招商贷款支付了首付6111万元的增资，但改口为“实际缴纳注册资本1132万元”。 这是因为只拥有招商贷款的10.19%的所有权。

中天城投方面在寻求收购和控股公司募集信贷的过程中，没有解释前后新闻披露不一致和口径差异较大的原因。

中天城投在官方媒体发布的信息稿中解释称，目前工商备案系统显示的持股与招商贷的比例与现实情况不一致的原因是“招商贷未收到中天城投资资金的情况下先行工商变更”。

但是，中天城投方面的这一解释与收购和寻求控股公司募集信贷时披露的增资合同条款不一致，同时上市公司已经向募集信贷支付了首付。

记者整理中天城投明确了从年开始持有的招商贷款权益情况，确认招商贷款实际投资6111万元，但不是55%的持股比例，而是招商贷款10.19%的持股比例。 因为这也不包括在上市公司合并报告的范围之内。

中天城投方面表示，截至今年上半年，招商贷款应向上市公司支付的历史资金仅有1.88亿元，但招商贷款的众多投资者支付债务利息最多可能达到14亿元，两者之间存在较大差距。

中天城投方没有说明为招商贷款债务兑付垫付的资金是如何会计分录的，也没有说明在“实际持股比例为10.19%”的情况下，为什么要承担招商贷款大股东的首付缴纳义务。

(责任:马先震)

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